Es un estatus legal de una persona u otra entidad que no puede pagar las deudas que debe a los acreedores. En la mayoría de las jurisdicciones, la bancarrota es impuesta por una orden judicial, a menudo iniciada por el deudor.
La bancarrota no es el único estatus legal que una persona insolvente u otra entidad puede tener, y el término quiebra no es, por lo tanto, sinónimo de insolvencia. En algunos países, incluido el Reino Unido, la quiebra se limita a los particulares y se aplican a las empresas otras formas de procedimientos de insolvencia (como la liquidación y la administración). En los Estados Unidos, la bancarrota se aplica más ampliamente a los procedimientos formales de insolvencia. En Francia, la palabra franca francesa banqueroute se utiliza exclusivamente para los casos de quiebra fraudulenta, mientras que el término faillite (cognado de "fracaso") se utiliza para la quiebra de conformidad con la ley. [1